公用事业周报:旺季来临火电成本或再度承压 关注绿电水电中报高景气

股票行情 2022-07-04

  投资要点

  2 022 年6 月27 日-7月1日,A 股电力指数+2.08%,PE(TTM)估值22.2x;A股燃气板块指数+1.91%,PE(TTM)估值14.8x:上证综指+1.13%,深证成指+1.37%,创业板指-1.50%。A 股电力指数+2.08%,其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为+1.65%、+3.29%、+1.40%。A 股燃气板块指数+1.91%。

  本周电力投资组合:三峡能源+华能水电+福能股份+中闽能源+华能国际+长江电力? 本周燃气投资组合:广汇能源+新奥股份

  电力行业新闻:1)国家电网有限公司白鹤滩—江苏±800 千伏特高压直流工程竣工投产。

  白鹤滩—江苏工程线路全长2080 公里,新建白鹤滩、虞城2 座换流站。工程额定电压±800 千伏、额定输送容量800 万千瓦,总投资307 亿元人民币。是继锦屏—苏南特高压工程之后,第二条川电入苏特高压工程。2)财政部正式下发《财政部关于下达2022 年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》。根据通知,本次下达总计新能源补贴资金27.5496 亿元;其中,风电14.7061 亿元、光伏12.545 亿元、生物质2890 万元。电网公司在拨付补贴资金时,应优先足额拨付第一批至第三批国家光伏扶贫目录内项目( 扶贫容量部分)、50kW 及以下装机规模的自然人分布式项目至2022 年底。

  电力行业高频数据跟踪:截至2022 年7 月1 日,秦皇岛港动力煤市场价(Q5500)为1245.0元/吨,相比6 月24 日+3.8%,同比+28.0%。库存:截至2022 年7 月1 日,秦皇岛港动力煤库存580.0 万吨,相比6 月24 日环比+7.8%,总量增加42 万吨,同比+23.9%。水库流量:6 月24 日,三峡水库站当日入库流量2.20 万立方米/秒,同比+15.8%;三峡水库站出库流量2.30 万立方米/秒,同比+15.0%。2022 年1 月1 日以来,三峡水库日均入库流量1 。 1 2万立方米/秒,较去年同期同比+25.3%;三峡水库日均出库流量1.25 万立方米/秒,较去年同期同比+15.3%。光伏产业链价格方面,截至7 月1 日,国内单晶光伏组件(perc,310 W)市场价格为1.92 元/瓦,周环比价格不变,国产多晶硅料价格市场均价为40.42 美元/千克,周环比+1.6%。

  燃气行业新闻:住房和城乡建设部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《城市燃气管道老化评估工作指南》,要求各地科学有序开展城市燃气管道、厂站和设施老化评估工作,并根据评估结果区分轻重缓急,立即改造存在严重安全隐患的管道和设施。评估结果为“符合安全运行要求”或“落实安全管控措施,可继续运行”的,要明确下次评估时间。评估结果为“限期改造”的,要明确具体时间,具体时间不大于3 年,即不晚于2025 年。

  燃气行业数据跟踪:环比上周,国产气出厂价格上涨0.98%,进口气出厂价格下跌0.43%。

  截至7 月1 日,上海石油天然气LNG 出厂价格全国指数6329 元/吨,较6 月24 日持平。

  国产气方面,截至7 月1 日,液厂平均出厂价6046 元/吨,较6 月24 日上涨0.98 %。进口气方面,LNG 接收站平均出厂价7135 元/吨,较6 月24 日下跌0.43%。

  投资建议:

  电力行业:水电方面,我们推荐华能水电长江电力国投电力新能源发电方面,央企新能源运营商:我们推荐高速成长的绿电龙头三峡能源,建议关注龙源电力吉电股份;区域性新能源运营商:推荐福能股份中闽能源江苏新能;火电企业转型新能源:我们推荐华能国际,建议关注国电电力内蒙华电储能运营方面,推荐拟执行抽蓄及储能运营资产置换的文山电力。核电方面,建议关注中国核电

  燃气行业:我们推荐广汇能源新奥股份

  风险提示:风电光伏装机成本上行风险,电价波动风险,利用小时下降风险,煤价波动风险,天然气需求不及预期,原油价格波动,来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。