科技竞争白热化自主可控多线崛起 核电、网络安全、机器人等行业可逢低配置

股票行情 2022-08-13

  日前,美国通过了酝酿已久的《芯片和科学法案》(以下简称《法案》),虽然《法案》并没有针对具体国家和地区,但其巨额的资金补助和技术输出限制已经明显指明了未来科技竞争的态势。举个简单的例子,像台积电、三星等半导体集成电路企业如果不在美国设厂,则根本无法生产。此外,14纳米以下的技术也被严格限制输出,对于像中国大陆这样在半导体上急速追赶的竞争对手来说影响也是非常大的。

  除了半导体芯片,《法案》还规定多项措施以加大对美国科学和工程领域的投入。根据该《法案》,美国国家科学基金会将建立一个技术、创新和伙伴关系理事会,专注于半导体和先进计算、先进通信技术、先进能源技术、量子信息技术和生物技术等领域的发展。同时,《法案》还授权100亿美元用于投资美国各地的区域创新和技术中心,以加强地方政府、高校以及企业在技术创新和制造方面的合作。

  由此可见,在科技领域实现“自主可控”有多么重要,因为《法案》针对的是几乎所有高新前沿科技领域,为了避免被“卡脖子”,加速推进国产替代势在必行。有分析人士指出,考虑到进口替代市场前景广阔,投资者可积极关注相关产业机会。具体来看,核电、网络安全机器人、6G、国防军工、汽车电子等行业可逢低配置。

  1 核电

  迎来新一轮建设高潮

  自核电重启以来,核准建设机组数逐年增加。可以看到,在上半年召开的国务院常务会议上提出要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。自2019年核电审批重启以来,2019-2021年分别核准了4台、4台、5台机组,此次集中核准3个核电项目共6台机组,正是落实“积极安全有序发展核电”的重要举措,传递出加快发展核电的积极信号。今年以来,广东、广西、福建、海南、江苏、浙江、山东、辽宁等地都将核电作为工作重点写入当地能源发展规划,欧洲各国也在加速启动核电项目,全球迎来核电新一轮建设高潮,核电发展空间进一步释放。从技术来看,我国已成为少数自主掌握三代核电技术的国家,具备自主化、批量化、规模化建设三代核电的条件,四代技术中的高温气冷堆技术世界领先,华能石岛湾项目1号堆已于2021年12月20日并网发电。国海证券分析师杨阳指出,按照上文年均核准7台机组、建设成本1.6万元/千瓦测算,2022-2025年我国核电年均建设投资有望超1000亿元,核电建设有望在十四五中后期迎来快速发展,并拉动产业链相关核心设备国产化需求。而核电作为优质的基荷能源,行业在碳中和背景下发展的确定性强。建议投资者关注核电运营龙头中国核电,建议关注核电运营端标的中国广核;核工业建设龙头中国核建;设备商佳电股份江苏神通久立特材等。

  潜力股精选

  中国核电(601985)

  公司是国内“双寡头”之一,行业发展进入政策加持期,核电主业稳步增长。2022年预计同比新增“一台半”机组的发电量。在“双碳”目标、新型电力系统建设目标提出后,核电因其清洁、高效的优势,地位得到加强。国金证券指出,到2025年,公司规划运行的电力装机总容量为5600万千瓦,对应新能源装机预计达3000万千瓦。截至2021年末现有装机为887.3万千瓦,预计2022-2024年分别新增装机496.5万千瓦、691.9万千瓦、622.7万千瓦。今年全年新能源电量增速有望达57%,其中上半年增速为50%,下半年进一步发力。

  中国核建(601611)

  公司是中核集团旗下唯一从事建筑工程的上市平台,在国内核电建设市场长期占绝对主导地位,是我国核电工程建设的主要力量。在稳增长背景下,我国新建核电机组审核加速。2019年以来,我国新建核电机组核准提速。根据中国核能行业协会的预测,我国中长期核电建设有望以6-8台每年的速度推进,较此前明显加速。东北证券指出,在2011年日本福岛核电站事故发生后,全球核电发展受到显著影响,我国新建核电机组审核也一度停滞。我国核电长期保持高水平安全运作且日益精进,相关法规和管理体系逐步完善,安全技术水平不断提升。核电建设市场预计持续高增,公司将显著受益。

  佳电股份(000922)

  公司为我国特种电机的创始厂和主导厂,主要从事电机研发、生产与销售。公司率先具备主氦风机量化配套生产能力,有望持续受益于四代核电高温气冷堆商业化进程。同时,虽然传统电机主业2021年受上游原材料价格波动等影响业绩承压,但公司在节能电机领域积淀深厚,未来有望受益于高耗能行业节能改造进程中带来的新一轮电机需求。兴业证券指出,由公司总承包的高温气冷堆全球首堆华能石岛湾核电站示范工程已于2021年12月20日成功并网发电,标志示范工程取得阶段性圆满成功。公司主氦风机产品在国际上处于领先水平,并已率先具备量化配套生产主氦风机的能力。

  江苏神通(002438)

  公司是核电阀门龙头企业,在碳中和背景下,核电是基荷能源的重要组成部分,公司将充分受益。2021年公司核电业务实现营收5.05亿元,同比增长46%,核电军工事业部新增订单7.5亿元,预计未来几年核电业务将保持较高速增长。民生证券指出,公司募集资金已在年初到位,预计项目成功实施后,将丰富公司在乏燃料后处理及大型特种法兰的产品线,扩大相关产品产能,进一步提升公司技术实力和领先地位。公司在首个200吨级乏燃料处理项目中已累计获订单3.7亿元,目前正跟进第二套项目招投标,该业务是公司继核电阀门业务后带来的全新增量业务,未来将对核电领域业绩带来较大促进作用。

  2 网络安全

  规划项目逐渐落地

  近年来,数据安全事件频发,且安全威胁呈现多样性,凸显网络安全所面临的严峻挑战,彰显网络安全在数字经济所处的重要地位。同时,《网络安全等级保护2.0》、《数据安全法》、《网络安全产业高质量发展三年行动计划》等相关法律政策持续加码,彰显网络安全在我国信息化发展的重要价值以及我国对于网络安全的高度重视程度。此外,数据安全、云安全、移动互联网安全、物联网安全等新兴场景需求不断涌现,印证网络安全依旧高度景气。2022年作为十四五的第二年,安全投入将逐渐提升。方正证券分析师方闻千指出,网络安全头部公司预算制的特点导致行业在五年计划中会呈现一定周期性,从历史规律来看,五年计划的第一年安全的投入占比不高。因此2021年作为十四五的第一年,头部政企用户基本上还是以前期规划为主,从2022-2023年开始,前期规划项目开始逐渐落地。长期来看,国际形势的不确定性,安全威胁的持续加剧,以及国内政企安全投入的不足等因素依然是安全行业长期保持高增长的底层逻辑。海外安全市场已经多年保持在5-10%的景气度上,国内安全市场预计将长期保持在20%左右的中高速增长。目前板块估值已经达到近10年的历史低位水平,建议重点关注深信服安恒信息卫士通绿盟科技、奇安信、启明星辰天融信亚信安全

  潜力股精选

  深信服(300454)

  公司聚焦于网络安全领域,其网络安全产品屹立行业多年,数项产品为市占率第一。2012年起,公司逐渐布局云计算。并在2019年推出智安全、云计算、新IT三大业务品牌。华福证券指出,公司产品覆盖全面。根据IDC预测,网络安全未来五年行业年复合增速达到20.5%,公司有望从行业景气度与市场集中度双方受益。此外,2021年为XaaS布局大年,由于前期投入较大导致业绩短期承压。就XaaS产品线表现来看,公司业绩即将迎来转型后的转折点,从授权制转向订阅制的策略,将为公司带来更高的客户粘性,业绩确定性将更强,未来可期。

  安恒信息(688023)

  公司安恒云18种云安全产品均由单租户应用升级改造到SaaS集群多租户应用,新增10多个省级运营商云安全案例,中标多个国网电力、大数据部门的物联网安全建设项目,已与杭州、三亚、贵阳等约30个城市签订了战略合作协议建设区域安全运营中心,并将向三四线城市持续拓展。东吴证券指出,公司在数据安全、零信任及数据安全岛方面持续发力,数据安全等战略新方向产品实现超高速增长。公司在积极拓展车联网、智能安全网关等新安全赛道同时,进一步完善投资体系,布局数字经济、数据安全、个人信息安全等高增长赛道,未来有望促进公司持续增长。

  卫士通(002268)

  公司预计2022年上半年收入同比增长超50%,净利润实现扭亏为盈,超市场预期。公司紧跟新战略规划,围绕“以密码为核心的数据智能安全服务商”发展定位,持续加大研发投入及重点市场开拓,强化密码在电子政务、新基建、能源、交通、互联网等领域应用,总体经营质量快速提升。同时个人信息保护蓝海市场打开,公司作为中电科旗下的网安国家队,率先突破应用场景,先发优势显著。东吴证券指出,公司作为国内数据安全国家队,深耕密码技术,率先破冰个保市场,将充分受益于个人信息保护等相关政策在互联网等行业落地,未来有望持续获得集团的资源对接和大力扶持。

  绿盟科技(300369)

  公司直销加渠道的模式运行更为顺畅,持续的研发投入带来了产品体系的持续完善,网络安全产品和服务均保持较快增长。从产品角度看:一方面,公司传统优势领域如网络入侵防御与检测、漏洞扫描与配置核查、抗DDoS攻击与流量清洗、网站安全检测与防御等,正在持续为公司创造收入;另一方面,大数据安全分析、工业控制系统安全、数据防泄漏、攻防竞技与信息安全培训等领域持续推出新产品和服务。平安证券指出,公司渠道战略1.0时代已结束,基本达到预期。2022年开始进入渠道战略2.0时代,改革进入深水区,通过优选渠道政策牵引主流渠道合作,严控多级通路和特价管理。

  3 机器人

  中长期仍具较大增长空间

  我国工业机器人产业发展中长期推动力仍然是我国制造业产业升级、自动化、智能化、网络化三化。目前看,我国制造业三化仍处于初级阶段,我国工业机器人中长期看仍具有较大的增长空间。可以看到,疫情影响下2022年二季度机器人产销量均有下滑,但6月以来行业已有向好边际变化。竞争格局来看,疫情影响、外资品牌缺货严重,推动工业机器人国产化进程。二季度机器人国产化率提升至36.8%,同比增长6.4%,其中头部企业尤为受益。中国是全球机器人最大市场,东吴证券分析师周尔双认为行业从三方面看仍有广阔发展空间。第一是人口老龄化加剧劳动力短缺,机器人密度仍有上升空间;第二是应用场景逐步拓宽,迎新能源历史性机遇;第三是政策助推高端制造转型升级。整体而言,外资垄断高端市场,国产机器人迎黄金替代期。短期来看,疫情、缺货给国产厂商在交货期方面带来较大优势,同时新能源领域需求旺盛,部分客户会选择国产产品进行替代,国产厂商有望凭借强大的学习能力迅速迭代产品,逐步缩短与外资的技术差距;长期来看,新能源产业链的迅速发展有望改变机器人原有格局。机器人产业链增长可持续、国产替代力度和逻辑较强。有行业人士建议投资者重点关注国产工业机器人全产业链主机厂埃斯顿汇川技术和核心零部件上市公司绿的谐波

  潜力股精选

  埃斯顿(002747)

  公司作为我国工业机器人龙头企业,机器人产品矩阵丰富,涉及电子、新能源、汽车等下游行业。目前公司主营业务包括自动化核心部件及运动控制系统和工业机器人及智能制造系统两大板块,收入增长表现良好。国金证券指出,公司打通“核心部件+本体+集成应用”全产业链竞争优势,实现机器人关键机械零部件自主加工率90%以上,同时掌握数控、伺服系统、运动控制、机器视觉等技术,产品互相协同从而筑建技术和供应链壁垒。2021年公司定增募集资金额7.95亿元,用于聚焦五大研制项目,增强公司机器人柔性化和智能化的性能水平。

  汇川技术(300124)

  公司坚持保供战略,市占率不断提升。2021年即使受疫情、缺芯、大宗商品价格大幅上涨等因素影响,公司基于保供战略,积极抓住全球缺芯下产业链缺货带来的机会,营收、归母仍大幅提升,远超行业平均水平。2022年一季度公司毛利率环比提升3.6%,盈利能力有所修复。民生证券指出,在机器换人和工厂自动化、智能化的大背景下,公司变频器、伺服系统、PLC等产品仍有较大成长空间。此外,公司并购贝斯特之后,客户资源进一步扩大、电梯一体化解决方案供应能力也在提升,行业方面电梯加装等需求不断提升,公司电梯业务有望维持稳定增长。

  绿的谐波(688017)

  公司谐波减速器性能位居行业前列、下游需求旺盛。谐波减速器应用前景广阔,新产品打开成长空间。同时公司稳步推进扩产,2021年实现产量26.74万台、同比增长138.34%。展望2022年,预计年底将完成50万台扩产目标。结合近期调研情况,预计国产工业机器人将进一步保持高速增长,利好公司订单。太平洋证券指出,2021年公司再推出新系列E系列,非常适用于半导体设备行业、医用机器人以及装配机器人等对震动方面有较高要求的行业。公司近几年通过Y、E等新系列产品开发、机电一体化产品的设计等,不断推动谐波减速器在更多行业的应用,打开未来成长空间。

  亿嘉和(603666)

  公司主要面向电力、消防、轨道交通等行业,提供多样化的智能产品、智能服务和解决方案,目前主要产品有操作类机器人、巡检类机器人、消防类机器人等。其中巡检类机器人和带电机器人处于行业龙头地位。华鑫证券指出,由于电力机器人技术壁垒高、研发周期较长,在巡检机器人领域,2019年公司巡检机器人招标市占率为7.3%,处于全国第一梯队;在带电机器人领域,公司也处于行业前列,公司将深度受益于智能电网发展。公司积极扩展多地域市场,有利于公司分散经营风险,培育新的业绩增长区域。看好公司在电力机器人领域的领先地位以及共享充电桩机器人的潜在市场空间。

  4 6G

  架构设计首次面世

  在年初国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》里,提出到2025年数字经济迈向全面扩展期,对支持6G技术研发和国际标准化工作进行指示。有行业人士指出,6G技术对通信指标精度提升、通信空间范围扩大和通信应用领域拓展意义重大,成为数字经济发展的引擎动力,助力万物智联的跃迁升级。值得一提的是,在“2022科技周暨移动信息产业链创新大会”上,中国移动首次提出“三体四层五面”的6G架构设计,这也是业界首次系统化的6G网络架构设计。《中国移动6G网络架构技术白皮书》(以下简称《白皮书》)从空间视图、分层视图与功能视图三个视角呈现跨域、跨层、多维立体的6G网络架构全视图。《白皮书》还指出,瞄准2030年左右实现6G商用,未来3-5年将进入6G网络发展的战略窗口期。分布式、新型协议、算网一体、至简网络、数字孪生、空天地一体等相关支撑技术需要业界持续投入,加快技术创新,奠定6G网络发展的技术基础。随着社会的发展以及人们需求的提升,从5G开始,通信科技发展更多集中于生产生活,5G时代将开启一个万物互联的新时代,它将实现人与人、人与物、物与物的全面互联,渗透各行各业。万联证券分析师夏清莹指出,6G作为5G物联网的升级版本,将立志于实现世界互联,万物智联,在5G基础上全面支持整个世界的数字化。民生证券分析师马天诣建议投资者关注设备商中研发能力领先、具备6G技术积累的中兴通讯,建议关注烽火通信星网锐捷,同时软件服务商建议关注亚信科技等。

  潜力股精选

  中兴通讯(000063)

  公司在外部复杂环境和新冠疫情双重挑战下,开年仍实现稳健经营,国内国际两大市场,运营商网络、政企、消费者三大业务营业收入均实现同比增长。伴随5G在全球逐步开展建设和公司产品核心竞争力的进一步提升,未来第一曲线业务仍将保持稳定增长态势并贡献规模利润。浙商证券指出,公司发力服务器及存储、终端、数字能源、汽车电子等在内的“第二曲线”布局,在近期重要服务器及存储集采项目中,公司均获得了较好份额。近年来公司持续挖掘毛利率的增长点,毛利率实现恢复。未来随着研发投入的逐步兑现,有望继续保持较好的盈利能力。

  星网锐捷(002396)

  公司一季度营业收入同比增长53.72%,净利润同比增长202.88%,营收增速领先行业,竞争格局持续的优化。业内看好数字经济对公司营收的拉动作用,运营商业务亦将贡献增量,同时期待规模效应进一步提升盈利能力。民生证券指出,公司在运营商市场取得积极进展,2021年锐捷网络在中国移动2021年至2022年高端路由器和高端交换机集采中,标包7和标包8分别中标30%份额;2022年,在中国移动2022年至2023年数据中心交换机集采(新建部分)中,标包1、2、3分别中标23%、23%、30%。展望未来,随着竞争格局将持续优化,公司有望抢占更多份额。

  中际旭创(300308)

  公司定增项目为可转债项目取消后的替代方案。对比可转债募资方案,募资总金额未发生变化,总部研发中心项目投入减少约2.3亿元,对应新增成都储翰生产基地项目。我们认为此次重启扩产募资方案,表明公司对未来2-3年市场需求保持乐观,对公司的市场地位信心充足。长江证券指出,此次新增成都储翰项目总投资额为2.78亿元,预计扩充接入网光组件产能800万只,有线接入网光模块产能120万只。全年来看数通市场需求有望环比改善,展望2022-2023年,数通200G模块有望于国内市场放量,数通800G模块有望迎来规模采购,成长性依旧强劲。

  新易盛(300502)

  公司成功研发出涵盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品并实现批量交付,同时是国内少数批量交付运用于数据中心市场的100G、200G、400G高速光模块的企业。光大证券指出,随着全球范围内数据中心市场景气度的持续提升,全球市场对高速率光模块产品的需求大幅度增加,高速率光模块的市场前景广阔。公司已与全球主流的通信设备制造商及互联网厂商建起了良好合作的关系,产品及客户结构进一步优化,市场占有率持续提升。未来五年全球光模块市场将保持两位数增长,公司在该领域加大研发投入,产品逐步走向高端化,有望长期受益于行业发展。

  5 航天军工

  布局增长确定性公司

  2022年,中国军费预算虽然同比增长7.1%,但占GDP比例依旧明显低于美国、俄罗斯,甚至还低于全球平均水平。有行业人士指出,不管从哪个维度来看,我国国防军费支出都有进一步提升的空间。这实质上是一种恢复性增长,补偿性增长,追赶性增长。随着国防军费支出预期的增加,军工行业将明显受益。东莞证券分析师吕子炜指出,面对大国竞争带来的不确定性,各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算,新一轮军备竞赛有愈演愈烈趋势,预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。今年是国企改革“收官之年”,军工企业改革在提速,预计将会激活军工企业活力。长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气;从使用量角度,实战训练次数提升下教练机损耗增加和导弹补库存,看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链;商用方面,看好国产大飞机后续订单情况。另一方面,看好航天技术成果向商业应用的转移转化下,看好航天产业服务和物联网下北斗产业链发展。轻估值、重成长,重点布局未来两年确定性成长机会。银河证券分析师李良表示,短期看,军工板块估值分位数约45%,提升空间较大。恰逢半年报窗口,建议关注业绩持续确定高增长个股和下半年存在疫情修复预期个股,如航发动力中航光电全信股份新雷能盟升电子智明达理工导航中国卫星铖昌科技等,逢低布局全年确定性增长机会。

  潜力股精选

  航发动力(600893)

  公司是航空发动机产业链唯一的整机总装龙头上市公司,是国内唯一能够研制全谱系军用航空发动机的企业。公司充分受益于十四五各类主战机型快速放量,具备高成长性。同时,国资委曾多次表态支持上市公司开展股权激励等改革,若公司推进股权激励,也有望助力利润率水平提升。东吴证券指出,新型航发进展较快,公司产品谱系有望不断拓展,新型号有望在十四五末期进入小批低速生产,十五五将进一步提速贡献业绩。未来我国有望成为全球商用飞机需求量最大的航空市场。中长期看,CJ-1000以及军民两用燃气轮机具有更大市场空间,有望在未来为公司带来新的业绩弹性空间。

  中航光电(002179)

  公司占据了国内军用连接器的主要市场。此外,公司积极推进通信业务结构和客户结构调整,基本覆盖全球领先的5G设备厂家。同时国产替代和国际市场取得突破有望令公司通讯连接器订单持续增长,在行业需求释放的红利中获得超额收益。东吴证券指出,公司未来快速增长主要有四个逻辑。目前我国军机无论是从数量上还是质量上都与美国存在较大差距,叠加上信息化建设快速推进,下游需求旺盛;连接器在新上线装备的单机价值量逐步提升;公司依托航空工业集团,可以对市场新需求快速做出反应,产能将逐步释放;军用连接器存在技术门槛以及资质门槛,是一个参与者稀少的细分领域,可保持高毛利率。

  全信股份(300447)

  公司自成立以来即专注军工电子信息领域,产品由军用光电线缆及组件、光电元器件,向FC光纤高速网络、光电系统等更高配套层级延伸。首创证券指出,公司在今年3月完成上海赛治少数股东股权收购,进一步提高FC光纤总线技术领域的资本投入,扩大相关产品的生产规模以充分满足未来增长的市场需求。作为新一代航电系统的关键,FC光纤技术已经越来越多的在导弹、飞机、无人飞行器中应用。前期高研发投入的上海赛治,技术水平处于市场领先地位。预期上海赛治FC产品“十四五”期间迎来业绩放量,先进机型需求牵引下,增速将高于公司线缆与组件业务。

  新雷能(300593)

  公司专注于电源领域,已成为国内电源行业领军企业。其中,特种电源主要用于航空、航天、船舶等军工领域,通信电源用于5G基站、通信机房等民用领域。公司积极进行产能规划,业绩快速增长,2017-2021年特种电源营收复合增长率达55.36%,通信电源营收复合增长率达39.30%。首创证券指出,目前公司多种电源核心产品处于满负荷的生产状态,募资扩产将有助于缓解当前产能紧张状态。募投项目达产后将大幅提升公司业绩。以上项目全部达产后贡献的年营业收入占2021年营业收入、净利润的比例分别为121.8%、125.6%,将大幅增厚公司业绩。

  6 汽车电子

  国产替代空间广阔

  在汽车电动化、智能化、网联化驱动下,汽车电子行业已逐步进入成长机遇期。有行业人士表示,随着传统燃油车、新能源汽车电子化程度持续提升,汽车电子行业将迎来长景气周期,行业将迎来一次全产业链级别的大发展机遇。汽车电子产业链是未来十年的黄金赛道,国产替代的空间广阔。据IDC数据,2022年一季度我国L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%,其中新能源车中的渗透率更高,达35%。预计到2025年,中国L2-L3级自动驾驶车型占比将达到达50%,2030年超过70%,同时L4级以上占比达20%。随着汽车智能化的持续提升,将带动电子产业链上多个细分领域深度受益。值得一提的是,新能源汽车销售的持续放量,将进一步推进汽车电子产业的加速发展。据乘联会,7月新能源乘用车批发销量为56.4万辆,同比增长123.7%,在车购税减半政策下,新能源车未受到影响,销量超预期,预计全年销量有望超过650万辆。细分领域上,西部证券分析师贺茂飞建议投资者关注IGBT芯片中的斯达半导时代电气士兰微宏微科技扬杰科技新洁能;模拟芯片中的纳芯微圣邦股份艾为电子芯朋微;汽车计算存储芯片中的北京君正兆易创新富瀚微中颖电子;汽车连接器中的瑞可达电连技术;汽车PCB中的沪电股份景旺电子等。

  潜力股精选

  斯达半导(603290)

  公司IGBT领域客户进展领先,且产品在新能源汽车、光伏等领域持续发力,营收占比不断提高。随着疫情逐步得到控制,汽车产业链开始复工复产,公司业务有序推进。公司预计上半年净利润同比增长120.80%-127.29%,有望持续创历史新高。东吴证券指出,随着公司在国内客户份额提升以及新客户的开拓,加之2021年公司新能源汽车主驱IGBT模块批量供应海外市场,预计2022年海外市场份额将持续提高,公司汽车IGBT模块业务有望保持高速增长。此外,2021年公司配套超60万台新能源汽车,2022年配套汽车数量及A级汽车占比有望进一步提升。

  纳芯微(688052)

  公司三大主营业务中,数字隔离芯片可实现业界高水准的CMTI指标;驱动与采样芯片顺利导入国内主流终端厂商,2021年收入达到2.6亿元;信号感知芯片提供本土化支持,多品类覆盖。国金证券指出,公司作为国内隔离芯片行业的龙头企业,受益于汽车电动化、工业自动化、5G技术驱动基站建设及云计算发展带动隔离芯片需求增加。随着产品品类的逐步扩充、下游客户数量快速增长,叠加国产替代机会,未来3-5年公司业绩有望持续高增长。2020年公司在全球隔离芯片市场市占率为5.12%,随着国产替代加速,未来仍有较大提升空间。

  沪电股份(002463)

  公司决议在泰国投资新建生产基地,投资金额约2.8亿美元。公司服务器、交换机及汽车PCB走向高端化,本次投资规划缓解了市场对于公司扩张动力不足的顾虑。开源证券指出,国内PCB厂商大幅扩产或将导致行业竞争加剧,而公司卡位相对技术高端的服务器及产品认证壁垒更高的汽车PCB市场,有望维持稳定的盈利,并在下游产品迭代期中获得超额利润。汽车电子领域,公司专注于汽车智能化的高端产品,4D车载雷达、自动驾驶域控制器、智能座舱域控制器等产品已实现量产。公司服务海外头部厂商,全球化配套有利于增强客户粘性,高端产品订单牵引公司PCB技术精进。

  瑞可达(688800)

  公司已成为同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一,并具备连接器、组件和模块的完整产品链供应能力,是国内连接器领先供应商。新能源汽车需要高压大电流驱动电机,新增电池包包含众多高压部件,均需要通过高压连接器进行电连接,创造高压连接需求。开源证券指出,公司通信射频连接器、汽车高压/高速连接器产品竞争力强,产品性能直接对标国内外行业一流水平。公司前瞻布局换电领域,是蔚来主力换电连接器供应商。随着换电模式在出租车、重卡等行业全面铺开,以及私家车领域逐步渗透,公司作为先发企业有望充分受益。